食糖是關(guān)系國計民生的重要農(nóng)產(chǎn)品，為穩(wěn)定國內(nèi)食糖市場，我國于1991年建立儲備糖制度。根據(jù)國內(nèi)食糖市場的供需形勢，國家通過收儲和放儲進行宏觀調(diào)控，以有效控制食糖價格的波動，保證食糖市場的平穩(wěn)運行，保護糖料種植者和食糖生產(chǎn)者的切身利益，從而促進食糖產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。
我國是世界食糖主要凈進口國家。長期以來，由于國內(nèi)生產(chǎn)白糖成本較高，且一般為低品質(zhì)白糖，而國際貿(mào)易主要為原糖和高品質(zhì)白糖，因此，造成我國白糖不具有出口優(yōu)勢，國內(nèi)食糖生產(chǎn)主要滿足國內(nèi)消費需求，每年的出口量遠低于進口量。
2018年1-5月，我國食糖進口數(shù)量為110萬噸，同比下滑13.5%。2013-2017年我國食糖進口量在2017年為最低值229萬噸，同比下滑25.2%；2015年為最高值達485萬噸，同比增長39%。
2018年1-5月，我國食糖進口金額為435.3百萬美元，同比下滑31.2%。2013-2017年我國食糖進口金額在2017年最低為1078.5百萬美元，同比下滑7.9%；2013年為最高值達2068.8百萬美元，同比下滑7.8%。
2018年1-5月，我國食糖出口數(shù)量為7.14噸，同比增長138.1%。2013-2017年我國食糖出口在2014年最低為4.62萬噸，跌幅達3.3%；2017年為最高值達15.79萬噸，漲幅達6%。
2018年1-5月，我國食糖出口金額為38.2百萬美元，同比增長76.3%。2013-2017年我國食糖進口金額在2014年最低為37.9百萬美元，跌幅達9.4%；2017年為最高值達90.6百萬美元，同比增長8.9%。
食糖行業(yè)發(fā)展預(yù)測
我國食糖主要進口來源國為巴西、泰國和古巴，三國占我國進口食糖總量的90%左右。盡管近日國內(nèi)白糖期貨和國際原糖期貨均迎來久違的上漲行情，但由于長周期的基本面格局并沒有發(fā)生逆轉(zhuǎn)，因此價格上漲的步伐緩慢。
首先來關(guān)注巴西甘蔗，2018/2019榨季巴西蔗糖因榨糖比例調(diào)整和干旱減產(chǎn)。2017年6-9月，巴西中南部大部蔗區(qū)降水量比常年同期明顯偏少，部分蔗區(qū)旱情嚴重，對甘蔗莖伸長不利；2018年4-5月持續(xù)干旱影響甘蔗生長，長勢差于上年同期。預(yù)計2018/2019榨季巴西蔗糖總產(chǎn)為3570萬噸，比上年減少380萬噸,減幅9.6%。
雖然巴西食糖出現(xiàn)了減產(chǎn)威脅，但國際食糖組織預(yù)計2017/2018榨季全球食糖仍將供給過剩1100萬噸，主要原因是印度和泰國超預(yù)期增產(chǎn)。隨后，各主產(chǎn)國開始自救，印度擬推出300萬噸的政府儲備計劃，泰國也計劃將更多的甘蔗用于生產(chǎn)乙醇。同時，巴西的制糖用蔗比例同比下降10個百分點，促使原糖價格回升，長時間過低的糖價勢必會引發(fā)超預(yù)期的減產(chǎn)。預(yù)計2018/2019榨季巴西將減產(chǎn)700萬噸。不過印度因為甘蔗收購價格沒有下調(diào)，目前仍無法形成減產(chǎn)機制，但是糖廠存在主動削減壓榨進度的可能。
國內(nèi)方面，截至5月底，17/18榨季全國食糖產(chǎn)量為1031萬噸，同比增加102萬噸，與預(yù)期一致。截至5月底，全國食糖累積銷量575萬噸，同比增加46萬噸；5月份月度銷量為101萬噸，高于過去5年的均值，5月銷量同比環(huán)比均好于預(yù)期，意味著市場基本面階段性好轉(zhuǎn)。從過去的經(jīng)驗來看，6月份的銷量大概率比5月份更高，意味著今年6月份市場食糖銷量會達到100萬噸附近，市場繼續(xù)維持快速去庫存階段。
總體來看，未來國際食糖供應(yīng)過剩的大格局并未改變，后期白糖上漲缺乏長期基本面支持，或?qū)⒗^續(xù)承壓。